2025년 6월 23일, 미국-이란 간의 군사 충돌이라는 긴박한 국제 뉴스에도 불구하고 한국 증시는 코스피 3,000선을 지켜냈습니다. 이른바 '삼천피' 방어전의 중심에는 정유, 해운, 카카오페이 등 의외의 종목군들이 자리했습니다. 개미 투자자들의 매수세와 더불어, 각 산업군에 영향을 미친 글로벌 변수들이 맞물리며 시장은 극적인 반등을 보여주었습니다. 이번 글에서는 해당 섹터들이 왜 상승했는지, 그 배경과 향후 전망을 분석합니다.
정유주 급등, 유가 상승이 불러온 마진 효과
중동에서 발생한 지정학적 긴장감은 곧바로 국제 유가에 영향을 미쳤습니다. 미국의 이란 공격, 그리고 이란 의회의 호르무즈 해협 봉쇄 결의는 유조선 항로에 대한 불확실성을 키웠고, 이는 곧 유가 급등으로 이어졌습니다. 이러한 유가 상승은 정유업계에 있어 '재고 마진' 효과를 가져오게 됩니다. 정유사들은 저유가 시기에 대량으로 확보해둔 원유 재고를 가지고 제품을 생산하기 때문에, 유가가 오르면 같은 원유로 더 많은 마진을 낼 수 있습니다. 이는 정유주에 있어 대표적인 '레버리지 효과'로 작용하며, 주가 급등의 재료가 됩니다. 실제로 에쓰오일, GS칼텍스, 현대오일뱅크 등 국내 주요 정유사는 이날 하루 동안 8~12% 사이의 급등세를 기록하며 증시에서 눈에 띄는 흐름을 보여주었습니다. 또한, 석유화학 부문에서도 정제 마진 상승이 이어지고 있으며, 글로벌 수요가 증가하고 있는 항공유 수출 확대까지 겹쳐 실적 전망이 긍정적으로 돌아선 상황입니다. 시장에서는 이번 중동 위기가 장기화될 경우 정유업계의 이익 개선은 더 확대될 것으로 보고 있습니다.
해운주의 반등, SCFI 지수와 물류 불안이 상승 동력
정유주와 함께 급등세를 보인 또 다른 섹터는 바로 해운주입니다. 해운주는 중동 해역의 불안정성, 특히 호르무즈 해협 봉쇄 가능성이 제기되며 공급망 차질 우려가 부각되었고, 이는 곧 해상 운임 상승에 대한 기대감으로 이어졌습니다. 해운업계는 운임이 높아질수록 수익성이 올라가는 구조이며, 이를 측정하는 대표 지표인 SCFI(상하이 컨테이너 운임 지수)는 이번 사태 이후 급등세를 나타내고 있습니다. 대표적인 국내 해운주인 HMM, 팬오션, 대한해운 등은 이날 모두 10% 전후의 급등을 기록했습니다. 글로벌 선박 운항 루트가 길어지고 우회로를 택해야 할 가능성이 커지면서, 항로 변경에 따른 운임 상승과 더불어 수익성 개선 기대가 반영된 것입니다. 특히 HMM의 경우, 최근 미주 노선 확대와 신규 선박 투입 계획이 밝혀지며, 수요 증가와 맞물려 시너지 효과를 기대할 수 있는 상황입니다. 또한 해운업계는 팬데믹 이후 구축한 디지털 물류 플랫폼과 수요 대응 시스템이 안정화되면서, 위기 시에도 신속한 대응력을 확보한 점이 투자자들의 신뢰를 이끌어내는 요인이 되었습니다.
카카오페이, 스테이블코인 기대감으로 핀테크 강세
전통 산업군 외에도 금융·핀테크 업종 중에서는 카카오페이가 눈에 띄는 상승세를 보였습니다. 이날 카카오페이 주가는 전 거래일 대비 15.58% 급등했는데, 이는 스테이블코인 도입 기대감이 직접적인 촉매 역할을 한 것으로 분석됩니다. 최근 카카오페이가 원화 기반 스테이블코인과 관련된 상표권을 출원했다는 보도가 나오며, 업계에서는 실제 사업 진출 가능성이 제기되고 있습니다. 스테이블코인은 변동성이 심한 기존 암호화폐와 달리, 법정화폐에 연동되어 가격이 안정된 디지털 자산으로, 금융서비스 확장과 결제 혁신에 핵심 기술로 자리잡고 있습니다. 만약 카카오페이가 이 영역에 진출한다면, 카카오톡 사용자 기반을 활용한 초대형 생태계가 만들어질 수 있으며, 이는 기업가치에 큰 변화를 불러올 수 있는 변수입니다. 더불어, 카카오페이의 2025년 상반기 실적 역시 개선세를 보이고 있으며, 플랫폼 수익 다변화 전략과 금융규제 완화 흐름이 맞물리면서 시장에서는 장기 성장 잠재력이 더욱 부각되고 있습니다. 일부 증권사 리포트에서는 2030년까지 카카오페이의 스테이블코인 관련 수익이 연 1조 원에 이를 수 있다는 전망도 제기된 바 있습니다.
이번 중동 리스크 상황에서도 코스피가 삼천선을 지킬 수 있었던 배경에는 정유, 해운, 카카오페이라는 전혀 다른 업종군들의 공통된 상승 흐름이 있었습니다. 각 산업군은 서로 다른 이유로 호재를 맞이했고, 그 타이밍이 절묘하게 일치했습니다. 단기적인 이슈가 주가에 미치는 영향을 파악하고, 산업별 메커니즘을 이해한다면 위기 속에서도 기회를 잡을 수 있음을 보여준 사례입니다. 향후 시장은 여전히 지정학적 리스크와 글로벌 경제 변수로 인해 출렁일 가능성이 크지만, 실적과 구조적인 성장성이 뒷받침되는 종목군이라면 다시 한 번 투자자들의 주목을 받을 것입니다. 투자자들은 단기 뉴스에 휘둘리기보다, 장기적으로 성장 가능성이 높은 산업에 주목해야 할 시기입니다.